Cum să investești în OFZ-uri pentru a câștiga mai mult

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 04:09

O opțiune potrivită pentru persoanele care nu vor să-și asume riscuri.

Ce este OFZ

Obligațiunile de împrumut federale sunt titluri de creanță emise de guvernul rus. Țările au nevoie aproape întotdeauna de resurse financiare, dar este greu să le atragi din impozite, accize sau fonduri bugetare, așa că statul apelează la investitori. Ia bani de la ei pentru o perioadă specificată în care garantează returnarea întregii sume - valoarea nominală a obligațiunii. De asemenea, investitorilor li se promit cupoane - plăți periodice de dobândă, de fapt, similare cu acumularea dobânzii la un depozit.

Orice investitor privat poate cumpăra OFZ-uri de la Bursa din Moscova: aceste titluri sunt disponibile prin orice broker. Obligațiunile sunt flotate frecvent și există suficiente pentru toată lumea. De exemplu, la începutul anului 2012, au fost emise 350 de milioane OFZ 26207. Fiecare hârtie costă 1.000 de ruble. Cupoanele sunt transferate de două ori pe an și sunt egale cu 8, 15% pe an.

Datoria guvernamentală este considerată un activ sigur, astfel încât obligațiunile sunt emise și cumpărate în mod constant. De exemplu, astfel de titluri sunt plasate de Trezoreria SUA, Trezoreria Marii Britanii și Trezoreria Chinei. Primii au cel mai mare rating de credit - AAA, al doilea - AA, iar al treilea - A. Agențiile de rating cred puțin mai puțin în Rusia - BBB, dar este totuși o investiție sigură.

Pentru cine sunt potrivite OFZ

Consilierilor financiari le place să ofere investitorilor începători să construiască un portofoliu 60/40 - 60% din acțiuni și 40% din obligațiuni. În realitate, ponderea și prezența acestuia din urmă în general depind de obiectivele, vârsta, toleranța la risc și orizontul de timp al investitorului.

Există situații în care merită să aruncați o privire mai atentă la OFZ:

• Economii pe termen lung. Dacă un investitor urmează să cumpere un apartament sau să plătească educația pentru copii în 5-10 ani, atunci este important ca o astfel de persoană să nu piardă bani. Stocurile fluctuează prea mult, așa că este înțelept să sacrifici rentabilitatea potențială, dar păstrează și crește puțin economiile.
• Bani de „parcare” pentru o perioadă scurtă de timp. Uneori, un investitor nu vede acțiuni bune de investit sau crede că încă nu a sosit momentul. El poate cumpăra obligațiuni pentru a proteja capitalul de inflație în timp ce așteaptă opțiunea potrivită.
• Învățând cu puțin sânge. Obligațiunile de stat sunt destul de sigure și adesea nu la fel de complexe ca obligațiunile corporative. Un investitor începător le poate da seama destul de repede, fără a pierde mulți bani în procesul de învățare.

Ce sunt OFZ

Ele diferă în ceea ce privește scadența, randamentul, frecvența plăților cupoanelor. Acestea din urmă sunt, de asemenea, diferite: patru tipuri sunt disponibile pentru toată lumea pe Bursa din Moscova, iar un altul este oferit doar de unele bănci.

Cupon constant

În scurt timp se numesc OFZ-PD, acesta este cel mai popular și răspândit tip de obligațiuni guvernamentale. Cel mai ușor este pentru investitorii privați să le înțeleagă, deoarece principiul de funcționare este similar cu un depozit obișnuit într-o bancă: calendarul și valoarea plăților sunt cunoscute în avans, profitabilitatea nu se modifică.

De exemplu, OFZ 26207 de la începutul articolului aparține acestui tip - până în 2027, în fiecare februarie și august, investitorul va primi un cupon din obligațiuni pentru 40, 64 de ruble.

Cupon variabil

Cunoscut sub numele de OFZ-PC: mărimea tuturor cupoanelor este anunțată în avans, dar procentul se modifică în timp. Se calculează inteligent în funcție de rata cheie a Băncii Centrale: dacă este ridicată, atunci obligațiunile devin mai profitabile după aceasta. Dar funcționează invers.

De exemplu, OFZ 24020 a fost emis în vara anului 2019 și se primește un cupon la fiecare patru luni. Când rata cheie a fost mai mare, investitorii au primit 6, 2-6, 8% pe an. Apoi a scăzut, urmat de randamentul obligațiunilor până la 4%.

Acum rata cheie, și odată cu ea și randamentul, crește, dar viitorul este necunoscut. Prin urmare, obligațiunile de acest tip sunt potrivite pentru cei care sunt gata să analizeze piața și să încerce să prindă tendințe.

Indexat

Sau OFZ-IN. Dobânda cuponului rămâne aceeași (scăzută), dar valoarea nominală este indexată la rata inflației în fiecare an. De exemplu, OFZ 52001 a fost emis în 2015 cu o valoare nominală de 1.000 de ruble și o rată a cuponului de 2,5%. Dacă investitorul l-ar fi cumpărat chiar de la început, ar fi primit 25 de ruble de la o garanție pe an.

Dar o achiziție în iunie 2021 ar fi adus mai mult - în câțiva ani, valoarea nominală a crescut la 1305 ruble. Randamentul nominal la aceeași rată a cuponului este de 32,6 ruble. Și asta chiar și cu o inflație destul de scăzută - cu cât este mai mare, cu atât este mai profitabil să deții titluri de acest tip.

Amortizarea datoriilor

Pe scurt - OFZ-AD. Pe lângă cupoane, statul rambursează și principala datorie în rate. Este ca o plată normală a unui împrumut, când o treime din sumă este dobândă, restul este pe bani împrumutați.

De exemplu, OFZ 46022 este în circulație din 2008 și va fi răscumpărat în 2023. Valoarea nominală a obligațiunii a fost inițial de 1.000 de ruble, iar rata cuponului a fost de 7,5%. Investitorul primește 37 de ruble de două ori pe an, dar pe 20 iulie 2022, jumătate din valoarea nominală va fi returnată: persoana va primi 500 de ruble și un cupon pentru alte 27, 42. După aceea, vor veni cele două cupoane rămase., dar numai 13, 71 de ruble fiecare - pentru că vor fi creditate pe datoria tăiată la jumătate.

Este dificil de calculat chiar și randamentul nominal al unor astfel de titluri. Ținând cont de fluctuațiile pieței, comisioane și taxe, lucrurile sunt și mai dificile, astfel că obligațiunile cu amortizare părăsesc treptat de pe piață.

cu „naționalitate”

Lucrările de tip OFZ-N au apărut în urmă cu câțiva ani, sunt destinate numai persoanelor fizice - de unde „N” din nume, care înseamnă oficial „popular”. De fapt, aceste obligațiuni sunt cele mai apropiate de OFZ-PD: datele plății cuponului, datele de scadență și ratele - care se modifică în sus în timp, sunt imediat cunoscute. Dar nu puteți cumpăra o astfel de hârtie de la bursă, doar într-una dintre cele patru bănci: VTB, Sberbank, Promsvyazbank și Post Bank.

De exemplu, OFZ 53008 a fost emis la începutul lunii august 2021, vor exista șase cupoane de două ori pe an: în februarie și august. Dar rata acestora ar trebui să crească de la 5 la 8, 87%: dacă un investitor cumpără o obligațiune chiar de la început, atunci pe primul cupon va primi 27, 12 ruble, iar pe al șaselea - 44, 23.

Cum să faci bani pe OFZ

Un investitor privat are mai multe moduri - de la tradiționale pentru investiții pe bursă și speculații până la optimizarea fiscală legală.

Primiți venituri din cupon

Există investitori care nu sunt pregătiți să aloce timp și efort pentru o analiză minuțioasă a obligațiunilor - vor doar să „parcheze” banii și să urmărească cum cresc.

Să presupunem că o persoană are un milion de ruble, pe care vrea să le pună deoparte pentru a cumpăra un apartament în șase ani. Investitorul nu este pregătit să investească în acțiuni care pot crește sau pot scădea dramatic. Prin urmare, cumpără OFZ 26207 cu un cupon de 8, 15%: în fiecare an, o persoană va primi 81, 28 de ruble pe cupon.

În 2027, valoarea nominală a obligațiunii va reveni investitorului - o mie de ruble, plus plățile cupoanelor - vor rămâne 487,64 ruble. Aceasta înseamnă că capitalul inițial va crește cu aproape 50%.

Un investitor își poate diversifica portofoliul și cumpăra acțiuni ETF, care au deja un întreg coș de OFZ. De exemplu, fondul tranzacționat la bursă SBGB este format în întregime din 23 de obligațiuni de stat de diverse emisiuni, iar în Otkritie - Obligațiuni reprezintă 22%.

Câștigați din diferența de preț

Obligațiunile nu trebuie să fie păstrate până la scadență - pot fi speculate și câștigate pe diferența dintre prețul de cumpărare și cel de vânzare.

Să presupunem că un investitor a cumpărat OFZ 24020 în martie 2021. Obligațiunea era atunci mai ieftină: o putea cumpăra cu 997,9 ruble. Nu sunt tranzacționate individual, loturile încep de la 10 bucăți, așa că investitorul a plătit 9979 de ruble. În decurs de o lună, prețul a crescut la valoarea nominală de 1000. Venitul pe lună - 2, 1 ruble dintr-o obligațiune sau 21 din 10 titluri.

Și în acest timp, investitorul ar putea primi un cupon - 10, 45 de ruble pentru o obligațiune și 104, 5 pentru zece bucăți.

Căutați legături mai bune

Noi OFZ apar tot timpul, dar și condițiile economice se schimbă frecvent. De exemplu, OFZ 52003 a fost emis în august 2020 - acesta este momentul unei rate cheie scăzute în Rusia, prin urmare obligațiunea nu este foarte profitabilă: cuponul este de doar 2,5%. Pe de altă parte, în 2011, OFZ 46023 a apărut cu o rată de 8, 16% - la acea vreme rata cheie în Rusia era mai mare, prin urmare securitatea s-a dovedit a fi mai profitabilă.

Maturitatea obligațiunii este, de asemenea, importantă - cu cât aceasta circulă mai mult, cu atât va fi mai profitabilă. De exemplu, OFZ 53005 este proiectat pentru trei ani și va aduce 5, 25% fiecare, iar OFZ 46020 - pentru până la 30 de ani, iar rata cuponului este de 6, 9% pe an.

Economisiți taxe folosind IIS

Un investitor nu poate cumpăra doar OFZ-uri, ci le poate pune într-un cont individual de investiții, IIA. Acesta este un cont de brokeraj dedicat care vă ajută să economisiți taxe în două moduri.

Tipul de deducere „A” se potrivește majorității oamenilor - vă permite să returnați până la 52.000 de ruble pe an, indiferent de rentabilitatea investiției. Iar la deducerea tipului „B”, poți evita plata a 13% din impozitul pe venit pe tranzacții.

Să presupunem că un investitor a deschis un IIA în 2018, în fiecare an depune 400.000 de ruble pe acesta și cumpără OFZ-uri. Dacă ridică obligațiunile astfel încât toate să fie răscumpărate în 2021, va primi: valoarea nominală a titlurilor, randamentul cuponului și 156.000 de ruble de deducere fiscală.

Cum să nu pierzi bani pe OFZ

Toate calculele de mai sus sunt randament nominal. In realitate, aproape intotdeauna va fi ceva mai scazut, pentru ca sunt cheltuieli care nu pot fi evitate.

Distingeți rata nominală de cea efectivă

Obligațiunile sunt un instrument de piață: sunt tranzacționate la o bursă și prețul lor este în continuă schimbare. De exemplu, valoarea nominală a OFZ 26207 este egală cu o mie de ruble, dar în 2019 hârtia ar putea fi cumpărată pentru 979,5 ruble, iar în 2020 - pentru 1173,8.

În plus, investitorul trebuie să plătească „randamentul cuponului acumulat” proprietarului anterior al titlului. De exemplu, pe 16 august 2021, va trebui să plătiți 1.069,3 ruble pentru obligațiunea în sine și alte 13,4 ruble pentru cupoane.

De fapt, investitorul va plăti nu o mie de ruble, ci 1.082,7 ruble. Din această cauză, randamentul efectiv al garanției va scădea automat de la 8, 15 la 6, 83%.

Luați în considerare pierderile la comisioane și taxe

Pe lângă costurile de piață, investitorul va trebui să țină cont de comisionul brokerului. În medie, organizațiile percep 0,3% pentru fiecare tranzacție. Să presupunem că un investitor a cumpărat 10 OFZ 26207 - vor costa 10.827 de ruble și ținând cont de comision - 10.859.

Apoi trebuie să plătiți taxe - acestea sunt plătite de brokerii din Rusia, nu trebuie să depuneți declarații separate. Dar profitabilitatea reală este în scădere. Din ianuarie 2021, toate obligațiunile din Rusia sunt impozitate pe veniturile din cupon - anterior, obligațiunile de stat erau scutite de acest lucru. La sfârșitul anului 2022, investitorul va primi 812,8 ruble de randament al cuponului. Ei vor trebui să plătească 13% din impozit, adică 105, 7 ruble.

În mod nominal, un investitor ar putea câștiga 812,8 ruble numai cu plățile cupoanelor. De fapt, va primi 687,1 după deducerea comisionului și a impozitului.

Ce merită amintit

1. OFZ - titluri de valoare cu ajutorul cărora Rusia împrumută bani de la investitori. În schimb, ea promite să plătească un procent pentru utilizare și să returneze totul înapoi la ora convenită.
2. Există multe OFZ-uri care diferă în ceea ce privește maturitatea, frecvența plăților dobânzilor și mărimea acestora din urmă - toate afectează profitabilitatea investitorului.
3. Alegerea unor obligațiuni specifice depinde de obiectivele, vârsta, banii gratuiti, toleranța la risc și alte caracteristici ale investitorului. Este mai bine pentru unii să-și colecteze propriul portofoliu din emisiuni separate OFZ, în timp ce altora le este mai ușor să investească în ETF-uri.
4. Investitorul poate câștiga bani din plățile cupoanelor, diferența de prețuri de vânzare și cumpărare și scutiri fiscale.
5. Este important să se ia în considerare randamentul efectiv al OFZ-urilor - fluctuațiile pieței, comisioanele de broker și taxele pot reduce rezultatul cu câteva procente pe an.