Ce sunt investițiile ESG și de ce sunt importante

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 04:09

Toată lumea pare să se gândească la ecologie și egalitate socială. Iar acest lucru aduce beneficii investitorilor privați, și nu doar financiari.

Ce este investiția ESG

Investițiile ESG sunt investiții pe termen lung în companii care protejează planeta, îmbunătățesc calitatea vieții oamenilor și sunt bine gestionate.

Pentru a găsi astfel de companii și a investi în ele a fost mai ușor, finanțatorii și ecologistii au dezvoltat trei factori, care sunt prescurtați ca ESG: ecologie, responsabilitate socială, guvernanță corporativă. În interiorul fiecăruia sunt cusuți indicatori diferiți:

• De mediu. Compania nu trebuie să dăuneze planetei: să influențeze negativ clima, să producă gaze cu efect de seră, să arunce deșeuri, să distrugă pădurile, să epuizeze resursele naturale și să folosească surse de energie neregenerabile precum benzina sau motorina.
• Social. Compania trebuie să ofere condiții bune de muncă, să protejeze sănătatea angajaților, să monitorizeze securitatea în muncă și egalitatea de gen și să stabilească relații cu furnizorii și consumatorii.
• Guvernare. Compania trebuie să mențină un salariu rezonabil și o structură de management, să efectueze audituri, să dezvolte o strategie fiscală, să respecte drepturile acționarilor și să se ocupe de securitatea internă.

Există o mulțime de indicatori, setul specific depinde de sectorul economiei în care își desfășoară activitatea afacerea. De exemplu, este important ca companiile petroliere să ia în considerare factorii de mediu, în timp ce pentru bănci este important să ia în considerare guvernanța corporativă și relațiile cu clienții.

Investitorii preferă, de asemenea, altele diferite pentru ei înșiși.

• Investiții tematice. Unii oameni aleg companii verzi pentru investiții. De exemplu, unii finanțează construcția de panouri solare, în timp ce alții finanțează tratarea apelor uzate. Se plătește: costul unor astfel de firme europene în 2007-2015 a crescut cu 448% în Studiul Eurosif European SRI 2016.
• Selecție pozitivă. Investitorii sprijină companiile care respectă cel mai bine principiile ESG din industria lor. De exemplu, producătorul de energie solară Sonnedix a construit o centrală electrică cu strategii de investiții responsabile în infrastructură, cu standarde anti-furtuni, astfel încât uraganele să nu afecteze mai mult de 0,5% din panourile solare. În consecință, compania pierde mai puțini bani în dezastrele naturale decât alți producători.
• Selecție negativă. Investitorii refuză să investească în anumite companii sau sectoare care nu suportă principiile ESG: în producătorii de alcool, tutun, arme sau produse petroliere. De exemplu, deși a fost construită Conducta Dakota Access, compania sa operatoră a fost înfundată în procese din partea triburilor care erau lipsite de apă curată. Investitorii din această firmă și-au pierdut o parte din bani, iar un investitor ESG nici nu ar fi investit în ea.
• Participare directă. Unii investitori încep să influențeze în mod activ companiile în care au investit: ei cer să adopte rezoluții și să voteze pe probleme de mediu și sociale, chiar să schimbe managementul pentru un management mai bun.

De ce ar trebui să luați în considerare criteriile ESG în investiții

Pentru că nu puteți ignora ce interesează Sustainable Signals: Interesul individual al investitorilor determinat de impact, convingere și alegere. P. 4, gr. 1 jumătate din populația totală a SUA și 70% din milenii din această țară.

	Câți oameni din SUA sunt interesați de investiții ESG?	Câți mileniali din SUA sunt interesați de investiții ESG?
anul 2015	19%	28%
anul 2017	23%	38%
anul 2019	49%	70%

Mai sunt câteva motive pentru care nu mai este posibil să ignorăm ESG în strategiile financiare.

Companiile ESG cresc în preț pentru că sunt susținute de investitori mari

Investitorii instituționali - companii de asigurări, fonduri și bănci - promovează Investițiile durabile: avansarea rapidă a evoluției sale Agenda ESG este cea mai activă: 91% dintre aceștia dezvoltă strategii de investiții ESG. Astfel de organizații iau bani de la mii de investitori privați, așa că gestionează zeci de miliarde de dolari. Datorită investitorilor instituționali, volumul de capital în investiții responsabile a depășit factorii ESG în investiții. S. 630 trilioane de dolari.

Unii investitori au înființat organizații ESG precum PRI, GSIA, GIIN sau IIGCC. Cea mai activă asociație este Climate Action 100+: este formată din peste 500 de investitori care administrează 55 de trilioane de dolari. Ele pot împinge stocul unei firme în sus prin chiar actul de a investi.

Compania energetică NextEra, cu sprijinul lor, a crescut cu 443% în 10 ani. Asta pentru că în 2011 a anunțat că va începe să genereze energie electrică în principal din surse regenerabile: vânt și soare.

Un alt exemplu este Aedifica, care investește în imobile medicale pentru seniori care au nevoie de îngrijire. A suferit puțin în timpul crizei din 2008, dar de atunci mari fonduri de investiții au investit în companie și a crescut cu 204%:

Dar acțiunile companiilor petroliere BP și ExxonMobil în aceiași 10 ani au scăzut cu 41%, respectiv 29%.

Companiile ESG primesc ajutor și beneficii de la guverne

Statele dezvoltă legi și linii directoare privind Consultațiile PRI și scrisorile 2021 care obligă companiile să dezvăluie valorile ESG. În consecință, este mai ușor pentru investitori să ia decizii:

• Uniunea Europeană a adoptat o clasificare a activităților climatice, o directivă privind regulile de raportare a durabilității și o cerință de a lua în considerare factorii ESG în consultanța financiară.
• Regatul Unit pregătește cerințe pentru dezvăluirea informațiilor financiare legate de climă și linii directoare pentru publicarea informațiilor ESG nefinanciare.
• SUA discută linii directoare pentru a dezvălui informații despre impactul asupra mediului, egalitatea de gen și costul lobby-ului politic. De asemenea, sunt pregătite cerințe pentru a lua în considerare factorii ESG atunci când se evaluează riscul și rentabilitatea depozitelor.
• China încurajează investitorii să ia în considerare factorii ESG și obligă companiile să-i publice în rapoartele lor.
• Rusia creează Conceptul pentru organizarea în Rusia a unui sistem metodologic pentru dezvoltarea instrumentelor financiare verzi și a proiectelor de investiții responsabile, un plan de adaptare la schimbările climatice pentru agențiile guvernamentale, doctrina securității energetice și de mediu și proiectul național de ecologie, care necesită reducerea emisiilor nocive de la întreprinderi.

Guvernele ajută, de asemenea, companiile ESG în sine - scutesc sau reduc taxele. De asemenea, investesc în cercetare și dezvoltare sau subvenționează produse.

De exemplu, guvernul chinez încearcă mobilitatea electrică după criză: de ce o încetinire a mașinii nu va afecta cererea de vehicule electrice pentru a face vehiculele electrice de la producătorii locali mai accesibile. Cumpărătorii sunt scutiți de taxa de achiziție și însumează până la 22.500 de yuani (258.000 de ruble). Dacă o mașină electrică, precum Pocco Meimei, costă 29.800 de yuani, atunci de fapt trebuie să plătești 7.300 de yuani. Este profitabil și pentru producători, deoarece vânzările sunt în creștere și este mai ușor să concurezi cu modelele străine.

Beneficiile pentru investițiile în proiecte ESG sunt date de Decretul Guvernului din 30 aprilie 2019 nr. 541 „Cu privire la aprobarea Regulilor pentru acordarea de subvenții de la bugetul federal organizațiilor ruse pentru rambursarea costurilor plății veniturilor din cupoane pentru obligațiuni emise ca parte a implementării proiectelor de investiții pentru a introduce cele mai bune tehnologii disponibile” și în Rusia. De exemplu, pentru obligațiunile verzi - titluri cu ajutorul cărora atrag bani pentru proiecte care ajută la îmbunătățirea mediului sau la minimizarea daunelor aduse naturii. Dacă compania plasează astfel de obligațiuni, atunci nu va trebui să plătească dobândă din propriul buzunar: statul va rambursa veniturile din cupon investitorilor. Și investitorii înșiși pot câștiga bani din prețul obligațiunilor:

Investitorii pot refuza să lucreze cu companii ecologice

Fondurile mari de investiții obligă deja companiile să se comporte etic:

• Cele mai mari trei fonduri de pensii din statul New York dezinvestesc primarul de Blasio, controlorul Stringer și administratorii anunță o dezinvestire estimată la 4 miliarde de dolari din combustibili fosili din investiții de 4 miliarde de dolari în petrol și gaze, vânzând treptat acțiuni la aceste firme și donând bani către firme mai ecologice.
• Banca de investiții Goldman Sachs a refuzat Cadrul politicii de mediu să investească în dezvoltarea zăcămintelor de petrol și gaze din Arctica.
• Un grup de investitori ai companiei farmaceutice Purdue Farma au dat faliment. Cu 2.300 de apeluri telefonice, Purdue Runs Up Huge Bankruptcy Tab, au depus cereri de 400 de milioane de dolari pentru un scandal de droguri opioide.
• Investitorii au amenințat că își vând acțiunile și își schimbă directorii dacă compania petrolieră Exxon Mobil nu reduce emisiile. Corporația a promis că Exxon Mobil, sub presiunea climei, își propune să reducă intensitatea emisiilor până în 2025 pentru a le înjumătăți. După anunț, acțiunile sale au crescut cu 46% în cinci luni:

Investitorilor le place să aibă grijă de lume

Acesta este un argument simplu: este frumos să faci bani din ceea ce este bun pentru planetă și umanitate.

După cum se menționează în articolul Nobility Exchange: Cine are nevoie de investițiile extrem de morale ale RBC și de ce, în ultimul secol, oamenii au început să trăiască mai bine și au făcut față problemelor globale.

Dmitri Alexandrov Director de investiții al Societății de investiții „Univer Capital”.

Acest lucru le permite milenialilor să acorde atenție valorilor fundamentale legate de calitatea vieții, chiar și atunci când iau decizii de investiții.

Cum se evaluează companiile după ESG

Investitorii studiază o varietate de surse și apoi le adună pe toate. Aici caută profesioniștii Sustainable Investment Survey 2020. P. 20 pentru informații despre potențialele investiții ESG:

Webinarii și/sau conferințe	64%
Prezentări de marketing și/sau studii de caz	54%
Organizații care cercetează dezvoltarea durabilă	53%
Media: TV, ziare sau podcasturi	42%
Cercetare proprie	40%
Organizații de investiții	23%
Consultanți invitați	20%
Regulatoare	11%
„Nu căutăm”	6%
Alte	2%

Investitorul mediu poate evalua ce diferență face un furnizor de rating ESG o companie ESG în trei moduri:

• Fundamental. Colectați sute de valori ESG care sunt publicate de firme sau de furnizori de date precum Bloomberg sau Refinitiv. Apoi dezvoltați propria metodologie prin care să cumpărați active.
• De specialitate. Examinați evaluările companiei pentru factori ESG specifici: parametrii de carbon (emisii de gaze cu efect de seră, consum de energie electrică și compensare), guvernanță corporativă sau drepturile omului. Astfel de date sunt publicate, de exemplu, de TruCost, Equileap sau Carbon Disclosure Project. Metoda este potrivită pentru investitorii care nu doresc să susțină etica în general cu banii lor, ci să rezolve o problemă îngustă.
• Cuprinzător. Utilizați ratingurile ESG oferite de companiile financiare. Combină date obiective și subiective: valori publice și evaluări ale experților și analiștilor.

Aproape toate marile companii de investiții și analize alcătuiesc ratinguri ESG: MSCI, TruValue, Vigeo Eiris și Sustainanalytics. Nu toate afacerile din lume ajung acolo, dar poți găsi unele celebre sau mari.

De exemplu, producătorul de vehicule electrice Tesla are scoruri peste medie. Compania se distinge prin guvernanță corporativă și capacități de producție durabilă: potențialul de dezvoltare a tehnologiilor verzi și procentul de venit pe care compania îl primește de la acestea. În același timp, Tesla eșuează siguranța produselor și managementul personalului, conform MSCI ESG Ratings Corporate Search Tool.

Firmele de resurse au indicatori scăzuti. Astfel, Gazprom a fost recunoscut ca țăran mijlociu în ceea ce privește factorii ESG în rândul companiilor de petrol și gaze, iar între toate corporațiile s-a situat în ultimul trimestru al ratingului. Dar, autorii listei recunosc evaluările de risc ESG ale companiei Sustainanalytics, managementul funcționează bine cu ESG:

Este mai bine să cauți firme mici în surse analitice locale. De exemplu, compania energetică Enel Rusia este evaluată de agenția RAEX, care a compilat evaluările ESG ale companiilor ruse. Evaluarea ESG a companiilor și regiunile rusești.

Care este dificultatea cu evaluarea companiilor conform ESG

Investitorii nu s-au pus încă de acord cu privire la ce să considere ESG și cum să-l evalueze. Iar statele nu au decis cui și pentru ce să acorde beneficii.

Nu există o definiție universal acceptată a ESG

Definiția investiției ESG de la începutul acestui articol este doar o versiune. În plus, există mai multe alte moduri de a descrie ESG și totul se referă la aceiași factori: etică, sustenabilitate și responsabilitate socială.

Problema este că criteriile ESG, chiar dacă sunt clare și măsurabile, pot fi aplicate aproape oricărei companii. Să presupunem că rețeaua socială Facebook are un rating MSCI ESG scăzut, Facebook, $ FB ESG: deși nu există un impact negativ asupra naturii, strategia corporativă și confidențialitatea slabă a datelor trage rețeaua socială în jos.

Prin urmare, ponderea diferitelor sectoare în fondurile ESG este practic aceeași ca și pe piața de valori obișnuită. De exemplu, preponderența companiilor de tehnologie și o mică parte a energiei - deși energia verde a fost cea care a împins dezvoltarea ESG:

Metodologiile de evaluare ESG variază foarte mult

Există mai mult de 600 de moduri de date ESG în lume: buimăciți și confuzi de a evalua o companie prin ESG și fiecare își va arăta propriul rezultat. Investitorii dezbat că este timpul să creeze un sistem comun, cum ar fi standardele contabile. Unele companii financiare scriu deja CFA merge mai departe cu standardul ESG, în ciuda criticilor, proiectelor unui astfel de sistem, dar este încă departe de implementarea la scară largă.

O altă consecință este că companiile de rating au criterii ESG diferite: unele iau în considerare emisiile din producție în momentul de față, altele - în dinamică; angajații cu înaltă calificare sunt importanți pentru unul, absența discriminării la locul de muncă este importantă pentru al doilea.

Ca urmare, se dovedește că estimările aceleiași companii sunt diferite. Producătorul de energie electrică NextEra este considerat lider în industrie de către MSCI MSCI ESG Ratings:

Dar aceeași companie este un țăran mijlociu puternic de la o altă agenție, compania Refinitiv Refinitiv ESG notează:

Economiștii de la MIT văd, de asemenea, confuzie agregată: divergența evaluărilor ESG. Ei observă că aceasta este o barieră majoră în calea investițiilor informate în firme responsabile. Există chiar și o listă de 25 de companii cu cea mai mare dispersie de rating de la agențiile de rating importante:

Rentabilitatea companiilor ESG este calculată în moduri diferite

Beneficiile investiției în companii ESG depind și de cine, cum și de ce. Se dovedește că investițiile responsabile sunt atât profitabile, cât și neprofitabile.

De exemplu, fondul index ESG al Fidelity a crescut cu 33% în 2020. Prin comparație, indicele obișnuit S&P Global 1200 a urcat cu 23% în aceeași perioadă de timp:

Companiile ESG sunt, de asemenea, mai bune decât Depășirea unei crize: durabilitate și supraperformanță pe piață. S. 3 s-a arătat în timpul căderii mari a piețelor de la începutul anului 2020. Agențiile de rating oferă companiilor „puncte ESG”, unde A - cea mai înaltă categorie, E - cea mai mică. Iată câte firme din diferite categorii au pierdut între 19 februarie și 26 martie (comparativ cu indicele S&P 500 de pe piața din SUA):

Evaluare ESG	Rentabilitatea
A	−23, 1%
B	−25, 7%
S&P 500	−26, 9%
C	−27, 7%
D	−30, 7%
E	−34, 3%

Alte studii, dimpotrivă, arată o profitabilitate mai scăzută a companiilor ESG în comparație cu piața. Astfel, grupul financiar și analitic Factor Research a evaluat datele ESG: A uimit și a încurcat 790 de firme americane cu rating ESG. S-a dovedit că companiile ESG sunt mai puțin volatile (prețul se abate mai puțin de la medie) decât cele tradiționale, dar sunt și mai puțin profitabile:

Al treilea grup de studii confirmă că randamentele indicilor ESG diferă puțin de cele din S. U. A. Creșterea ratei de economisire de la indicii bursieri obișnuiți. Ambii sunt indicatori care urmăresc valoarea unui anumit grup de titluri. Serviciul Daily Shot le-a comparat între ele: diferența nu a fost mare.

Revenirea indicelui ESG timp de 5 ani	Revenirea indicelui obișnuit pe 5 ani
Indicele FTSE 4GOOD All-World: 97, 8%	Indicele FTSE All-World: 95, 8%
Indicele universal MSCI World ESG: 57, 4%	Indicele mondial MSCI: 55, 4%
Indicele mondial de sustenabilitate Dow Jones: 78, 9%	Media compozită Dow Jones: 84, 2%

Cum să investești în companii ESG

Investiția ESG este o sarcină dificilă, trebuie să luați în considerare avantajele și dezavantajele. Dar dacă îți pasă de planetă și de oamenii care trăiesc pe ea, iată cum poți investi în companii ESG.

Cumpărați o participație într-un fond ESG

Cel mai simplu mod este să cumpărați o acțiune dintr-un fond care a selectat deja active conform criteriilor ESG. Alegerea depinde de ce piețe de valori sunt disponibile investitorului:

• schimburi americane. Ei tranzacționează 140 de ETF-uri social-responsabile 140 de ETF-uri social-responsabile cu randamente diferite, seturi și dimensiuni diferite de active. Cel mai mare este iShares ESG Aware MSCI USA ETF, cu active de 15 miliarde de dolari. Pe parcursul anului, aceasta a crescut cu 47%.
• Bursa de Valori din Sankt Petersburg. Prin intermediul acestuia, puteți cumpăra aproximativ 80 de fonduri străine, inclusiv ESG. Condiția este să fii un investitor calificat, lucru pe care nu și-l poate permite oricine. Acesta este un statut special care necesită active în valoare de șase milioane de ruble sau un certificat financiar special.
• Schimbul din Moscova. Două fonduri de la companiile rusești sunt disponibile pentru investitorii obișnuiți: SBRI (450 de milioane de ruble administrate) și ESGR (148 de milioane de ruble gestionate).

Este util să vedem exact ce acțiuni a cumpărat fondul: se întâmplă ca acesta să fie un set de companii farmaceutice sau de tehnologie care îndeplinesc doar formal criteriile ESG.

Cumpărați singur acțiuni sau obligațiuni ESG

Investitorii ruși pot cumpăra acțiuni ale majorității companiilor prin intermediul brokerului lor. Înainte de a cumpăra, merită să studiați:

• Evaluări. Este mai bine să te uiți peste câteva și să calculezi singur ratingul mediu al companiei care te interesează. Unii dintre cei mai mari furnizori de clasamente gratuite sunt MSCI, Sustainanalytics, Refinitiv și RAEX.
• Indici. Acestea arată modul în care companiile ESG s-au dezvoltat în dinamică: S & P Global, Bloomberg, FTSE Russell. Principalii indici pentru companiile rusești sunt „Responsabilitate și deschidere” și „Vector de dezvoltare durabilă” de la Uniunea Industriașilor și Antreprenorilor din Rusia.

Obligațiunile verzi sunt în esență aceleași cu obligațiunile obișnuite. Diferența este că investițiile sunt cheltuite pentru finanțarea proiectelor de mediu: reducerea emisiilor de gaze cu efect de seră, achiziționarea de vehicule electrice sau reciclarea deșeurilor. Iată de unde să le obțineți:

• Există un sector la Bursa din Moscova în care se tranzacționează o duzină și jumătate de obligațiuni verzi și sociale.
• Pe schimburile valutare, există o alegere de obligațiuni individuale de companie sau de fond, cum ar fi Xtrackers J. P. Morgan ESG USD High Yield Corporate Bond ETF.

Oferă capital încrederii

Managementul încrederii este un acord prin care un investitor transferă capital unei bănci sau unei companii financiare, îl investește și profitul este împărțit.

Această strategie este potrivită pentru investitorii care sunt gata să investească câteva sute de mii de ruble - nu acceptă mai puțin. Este mai bine să verificați condițiile și caracteristicile specifice ale investițiilor cu bănci și companii de administrare - totul este foarte diferit.

Ce să-ți amintești

1. Investițiile ESG sunt atunci când investești în valorile mobiliare ale companiilor care încearcă să păstreze natura sau să ajute societatea.
2. ESG înseamnă „enivornmental, social, governance”, care se traduce prin „ecologie, dezvoltare socială și guvernanță corporativă”. Acestea sunt grupuri de criterii speciale care sunt folosite pentru a evalua o afacere. Fiecare indicator conține zeci de valori. De exemplu, „ecologia” include schimbările climatice, emisiile de gaze cu efect de seră și deșeurile industriale.
3. Investițiile responsabile sunt susținute de 90% dintre investitorii mari. Ei au investit 17 trilioane de dolari în companii ESG din întreaga lume pentru 2020.
4. Investitorii evaluează companiile prin ESG în moduri diferite - studiază ratinguri speciale, indici și rapoarte analiștilor.
5. Investiția responsabilă continuă să evolueze, așa că nimeni nu este sigur cum să acorde și să cântărească corect factorii ESG. Sunt în curs de dezvoltare standarde uniforme pentru investitori și companii.
6. Cel mai simplu mod de a investi într-o afacere ESG este să cumpărați o acțiune dintr-un fond tranzacționat la bursă sau o acțiune a unei anumite companii.