Ce este managementul încrederii și care este beneficiul acestuia

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 04:09

Profesioniștii vor alege strategia potrivită pentru dvs. și vor investi în active promițătoare.

Ce este managementul încrederii

Acesta este momentul în care un investitor își transferă activele către profesioniști care extrag profit din capital sau proprietate. Activele pot fi practic orice: valori mobiliare, imobiliare, întreprinderi și chiar drepturi de autor.

În forma sa, managementul încrederii este un acord care se încheie de ceva timp, în timp ce drepturile de proprietate rămân la proprietar. Managerii iau doar o mică parte din profit pentru serviciile lor. Adevărat, interpreții nu o garantează - cu investiții acest lucru este imposibil.

Ideea este că specialiștii înțeleg mai bine când să păstreze un activ și când să vândă și să cumpere altul - pentru a nu risca prea mult și a câștiga. Prin urmare, ETF-urile obișnuite pot fi considerate un serviciu de management al încrederii - acest lucru este chiar menționat în lege.

Cu toate acestea, managementul încrederii este utilizat și în alte scopuri:

• Tranziție ereditară. Specialiștii dispun de bunurile investitorului decedat în timp ce moștenitorii se ocupă de formalități, acceptă cauze și intră în drepturi de moștenire.
• Proprietate comună. Mai mulți investitori cu acțiuni, de exemplu, într-o companie sau într-un complex rezidențial, transferă active într-un singur loc: acest lucru facilitează urmărirea tuturor și colectarea profiturilor.
• Protecția deșeurilor. Managerii păstrează capitalul unui investitor până când moștenitorii lor cresc, primesc o educație sau au proprii lor copii.

Cine administrează activele investitorilor

Companii de management. Acestea sunt de obicei bănci, brokeri și firme de specialitate, mai rar platforme de investiții, organizații de microfinanțare și cooperative de credit.

Fiecare astfel de companie face parte dintr-o organizație de autoreglementare - o asociație non-profit de firme care lucrează în același domeniu. Aceste grupuri își monitorizează membrii pentru a vedea cum respectă regulile și standardele profesionale, dacă nu își asumă riscuri prea mari.

Nu este suficient doar să fii o companie financiară, legea cere permisiunea de a administra toate activele, cu excepția titlurilor. Licența este eliberată de Banca Centrală, necesită și să intrați în organizații de autoreglementare.

Ce este managementul încrederii

Companiile sunt specializate în diferite servicii. Unii sunt gata să se ocupe de toate activele - bani, proprietăți imobiliare, interese comerciale și valori mobiliare. Aceste firme lucrează de obicei cu unul sau mai mulți clienți bogați, motiv pentru care sunt numite family office – „family office”.

Mai des, totuși, serviciile sunt oferite în una dintre cele trei categorii largi.

Managementul proprietății de încredere

Ei vin la astfel de firme atunci când investitorul deține un fel de activ care necesită o atenție constantă, dar nu există suficient timp sau energie pentru asta.

De exemplu, acest lucru se întâmplă atunci când închirieți un imobil. Agențiile imobiliare monitorizează sediul, plătesc facturile de utilități, caută chiriași, conduc toate negocierile și colectează taxe. Proprietarul realizează pur și simplu un profit, minus impozite și comisioane către manager.

Un alt exemplu este afacerile. Proprietarul numește un mandatar care gestionează întreaga întreprindere sau o parte din procese. Și proprietarul, de exemplu, este angajat într-o strategie pe termen lung.

Încredere în gestionarea banilor

Uneori, investitorii au o mulțime de fonduri care fie au o greutate moartă, fie se axează pe mai multe depozite. Apoi capitalul este transferat unei societăți de administrare, care îl poate mări: cumpăra acțiuni ale fondurilor de investiții, investește în alte firme, cumpără metale prețioase, vinuri de colecție și orice altceva.

Unde exact în care managerii își investesc banii depinde de înțelegerile cu clientul, de obicei condițiile sunt individuale.

Managementul încrederii a valorilor mobiliare

Cea mai comună categorie este aceea că o persoană este ajutată să investească în acțiuni, instrumente derivate sau pe piața over-the-counter. Este foarte asemănător cu gestionarea banilor, dar investitorul fie își transferă titlurile de valoare, fie transformă imediat fondurile în active pe piețe.

Rușii păstrează peste 9 trilioane de ruble pe acest segment: o treime în fonduri de investiții, aproximativ jumătate în fonduri de pensii. De asemenea, categoria crește cel mai rapid: 13-15% pe an.

Când să transferați activele în trust

Vom explora cea mai populară opțiune - asistență profesională pentru investiții. În Rusia, în 2020, aproape o jumătate de milion de oameni și-au ales o astfel de strategie, a calculat Banca Centrală.

Când nu există suficiente cunoștințe sau este înfricoșător să te investești

Nu toți oamenii sunt pregătiți să înțeleagă indicatorii financiari, să studieze companiile, să estimeze profitabilitatea și să deducă impozitele și comisioanele din aceasta. De asemenea, poate fi înfricoșător să citești știri despre afaceri. De exemplu, o navă de containere a fost blocată în Canalul Suez timp de o săptămână, bine, bine. Dar economia globală costa 6 miliarde de dolari pe zi pentru acest blocaj de trafic.

Când sunt niște bani gratis

Un portofoliu diversificat care nu depinde de fluctuațiile dintr-o piață sau sector al economiei va fi costisitor: acțiunile și obligațiunile la burse se vând în loturi de 10-100-1000 de bucăți. Dacă un investitor nu are milioane de economisit, atunci de obicei cumpără o bucată de ETF. De regulă, acțiunile costă câteva mii de ruble, dar aceasta este o investiție într-un set de active bine gândit și divers.

Când sunt prea mulți bani gratuiti

Dacă un investitor a acumulat zeci și sute de milioane de ruble, atunci nu este suficient să cumpere doar acțiuni. Avem nevoie de strategii speciale de tranzacționare și instrumente de acoperire împotriva riscurilor pentru a ne proteja împotriva fluctuațiilor de preț. Pentru a face acest lucru, trebuie să înțelegeți mecanismele financiare complexe, pentru care nu toată lumea este pregătită.

Când nu vrei să pierzi mult timp

De fapt, investiția este al doilea loc de muncă care necesită timp, efort și uneori bani. Un investitor poate fi familiarizat cu toate instrumentele financiare, dar preferă o vacanță cu familia sau o plimbare cu prietenii. Managementul poate fi delegat celor pentru care aceasta este ocupația principală.

Când doriți să obțineți acces la o varietate de instrumente financiare

Profesioniștii au statut de investitori calificați, astfel încât pot investi în alte țări și în instrumente financiare complexe. Oamenii obișnuiți au acces doar la titluri de valoare de pe bursele de la Moscova și Sankt Petersburg, precum și la investiții în imobiliare și afaceri din țară. Rentabilitatea acestor active este estimată la 5-10% pe an. Pentru comparație: profitabilitatea istorică a fondurilor imobiliare americane REIT este menținută în regiunea de 10, 9% și nu scade prea mult în timpul crizelor.

Care opțiune de management al încrederii este cea mai bună pentru dvs

Administratorii lucrează cu mulți clienți și nu întotdeauna cu investitori privați. De exemplu, companiile de asigurări rareori cumpără ele însele titluri; ele transferă banii asiguraților către profesioniști. Dar ne vom ocupa de sugestii pentru oameni.

Dacă abia ești la început

Managementul fiduciar colectiv este cel mai bun. Are un prag de intrare scăzut - 2-3 mii de ruble vor fi suficiente pentru prima investiție. În plus, nu trebuie să vă faceți griji unde și cum să le trimiteți: societatea de administrare selectează activele conform declarației de investiție. Acest document îi împiedică pe manageri să investească în orice doresc.

Aproape jumătate din banii investitorilor privați merg efectiv la bursă în acest fel. Prin urmare, totul este în aceeași barcă - dacă profitabilitatea este scăzută sau investitorul pierde bani, atunci nu este vina lui. Cel mai probabil, întreaga bursă este în scădere, iar investițiile colective în multe active sunt chiar mai sigure decât cumpărarea de acțiuni ale mai multor companii pe cont propriu.

Acest serviciu este oferit de diverse fonduri de investiții și pensii. Profesioniștii colectează bani de la mulți oameni în „cazan” și îi gestionează ca un singur portofoliu: investesc în acțiuni, obligațiuni și depozite. Companiile financiare oferă multe modalități diferite de a transfera bani.

Puteți cumpăra doar o bucată de ETF la bursă și puteți avea o acțiune într-un portofoliu de sute de companii din diferite țări pentru câteva mii. Profesioniștii se vor ocupa de reinvestirea dividendelor, impozitele și managementul structurii.

O altă modalitate este să investești într-un fond de investiții. Aici pragul de intrare este deja mai mare, de la 20-30 de mii de ruble. De exemplu, Sberbank Asset Management ia bani de la un investitor și cumpără cu acesta mai multe fonduri tranzacționate la bursă. Și apoi se asigură că raportul dintre active rămâne la același nivel.

Merită să ne amintim despre unele dintre caracteristicile managementului colectiv al încrederii. Pentru unii, acestea vor fi plusuri, iar pentru alții, minusuri:

• Fondurile nu raportează investițiile în timp real: cel mai adesea, rapoartele privind rezultatele și structura investițiilor sunt primite o dată pe lună. Dar nimeni nu inundă fluxul de informații, iar investitorul se poate relaxa și nu verifica cotațiile bursiere în fiecare zi.
• Toți investitorii au acces la mai multe strategii care pot să nu fie potrivite dintr-un anumit motiv - fie vor trebui să le suporte, fie să caute mai departe.
• Fondurile de investiții și companiile de administrare sunt mai degrabă strict reglementate de o lege federală separată. Companiile sunt limitate în ceea ce privește tipurile de tranzacții, compoziția și structura fondului pe care le pot oferi investitorilor. Dar asta înseamnă și că investițiile neașteptate și periculoase nu vor apărea.

Dacă vrei o notă personală

În gestionarea încrederii individuale, interpreții raportează personal investitorului. Spre deosebire de opțiunea colectivă, când tuturor li se oferă aceleași strategii și distribuția generală a rapoartelor.

Se încheie un contract separat cu clientul și se întocmește o declarație personală de investiție: investitorul poate interzice managerului să investească în anumite active sau să solicite aprobarea fiecărei achiziții.

În teorie, asta înseamnă că orice strategie și orice instrument va fi selectat pentru client: de la depozite bancare și metale prețioase până la speculații pe piața de instrumente derivate și cu tranzacționare algoritmică.

De fapt, multe companii de administrare a activelor oferă portofolii standard, dar alegerea strategiilor și a activelor este mai largă.

Există propuneri pentru a construi un portofoliu de la zero. Și, de asemenea, - să selecteze active specifice pentru fiecare client, dar în cadrul modelului general de investiții.

Să nu uităm de caracteristicile acestei abordări, care pot fi considerate dezavantaje:

• De regulă, nu puteți retrage bani în orice moment, chiar și parțial. Trebuie fie să luați totul fără venituri acumulate, fie să asigurați o astfel de opțiune în avans, în etapa contractului.
• Nu există acces la portofoliul dumneavoastră în timp real: rapoartele privind dinamica profitabilității și structura activelor sunt trimise fie o dată pe săptămână, fie chiar la cerere. Dar vă puteți îngrijora mai puțin.

Daca iubesti independenta

Un investitor care a investit deja bani el însuși și dorește să înțeleagă mai departe ar trebui să ia în considerare un trust de consultanță. Se va dovedi să studieze teoria financiară și analiza piețelor cu un prag de intrare scăzut: de la câteva zeci de mii de ruble. Aceasta este exact suma cu care are sens să investești nu numai în ETF-uri, ci și în acțiuni ale companiilor individuale.

În mod oficial, consultările nu sunt în întregime gestionarea încrederii. Investitorul își gestionează singur investițiile. Societatea de administrare înțelege ce active pot fi potrivite pentru client și oferă idei diferite, iar el decide dacă este sau nu interesat de acestea. Dacă da, investitorul face singur afacerea și își ia toate profiturile pentru el.

De regulă, pentru recomandări regulate, clientului i se cere fie un procent din volumul portofoliului, fie un comision fix.

Merită să ne amintim că investitorul însuși cumpără active și este doar sfătuit. Dacă o persoană nu și-a dat seama unde investește și a pierdut bani, acestea sunt problemele sale. Societățile de administrare specifică întotdeauna acest lucru în contracte.

Care sunt riscurile managementului încrederii

Riscul principal care se aplică oricărei investiții pe piețele financiare este că nimeni nu garantează rentabilitatea investițiilor din cauza schimbărilor condițiilor economice și politice:

• Riscul sistemic. Aceasta este probabilitatea unui colaps major al unei bănci sau broker care afectează sistemul financiar al țării. Firmele de investiții sunt adesea legate între ele prin obligații, iar falimentul uneia îi va trage pe restul odată cu el.
• Riscul de piata. Pe piețele financiare apar crize și corecții, din cauza cărora activele devin mai ieftine.
• Risc operational. Companiile de management și bursele de valori își declină adesea responsabilitatea pentru defecțiunile sistemului informațional.
• Risc juridic. Modificările potențiale ale legilor pot afecta profiturile. De exemplu, creșterea cotelor de impozitare. Sau sancțiuni – când statul interzice investițiile în activele financiare ale altei țări.

Al doilea risc ca importanță îl reprezintă cunoștințele și aptitudinile specialiștilor care lucrează în societatea de management. Decizia greșită a managerului sau calculul greșit al analistului poate strica profitabilitatea sau chiar poate aduce o pierdere unui fond în care au investit mii de oameni.

Al treilea risc este echilibrul dintre rentabilitate și costurile de management. Uneori piata nu creste foarte bine, iar comisioanele sunt constante in toate conditiile. Acest lucru face ca managementul colectiv să fie mai benefic decât abordările individuale sau de consultanță.

Cum se evaluează un mandatar

Pentru a nu transporta bani unei companii dubioase, un investitor trebuie să analizeze toate licențele, ratingurile și rapoartele firmelor.

Verificați licența

Licențele Băncii Centrale sunt primul lucru de studiat înainte de a încheia un acord. Autoritatea de reglementare publică documente pe site-ul său web:

• registru de licențe pentru activități de administrare a valorilor mobiliare;
• lista de licențe pentru administrarea fondurilor de investiții, de investiții mutuale și de pensii nestatale.

Explorați evaluările și recenziile

Companiile mari și de încredere pot angaja angajați inteligenți și pot investi în active scumpe, dar profitabile.

Evaluările companiilor de administrare a activelor în funcție de diferiți parametri sunt publicate de agențiile de analiză, de exemplu, sau. De asemenea, ei pot studia rapoarte privind starea pieței și performanța diferitelor firme.

Este logic să te uiți la recenziile clienților, de exemplu, pe portalul Banki.ru. Este posibil ca managerii să ofere profituri bune, dar serviciul în firmă este groaznic.

Evaluează performanța și strategiile managerilor

Este util să accesați site-ul companiei de administrare și să găsiți secțiunea „Divulgarea informațiilor”. Vor exista situații financiare pe care firmele trebuie să le publice. Merită explorat:

• cantitatea de fonduri gestionate;
• venituri din prestarea serviciilor: comisioane și venituri din investiții în dinamică;
• raport de audit.

Acolo, pe site, puteți vedea mai detaliat declarațiile de investiții și strategiile investiționale ale companiei. De obicei, profitabilitatea pentru ultimul an sau trimestru este publicată, astfel încât să puteți compara strategiile între ele sau cu indici bursieri independenți.

Ce merită amintit

1. Managementul încrederii este transferul activelor unui investitor către profesioniști care profită de pe urma acestora. Există o abordare individuală și colectivă pentru compilarea portofoliului, precum și consultări.
2. Activele sunt administrate de participanți profesioniști pe piețele financiare: au licențe, timp, experiență și cunoștințe.
3. ETF-urile și fondurile mutuale sunt similare cu managementul încrederii: profesioniștii construiesc un portofoliu și îl vând bucată cu bucată, reținând un comision.
4. Nicio investiție, inclusiv investițiile în trust, nu garantează profituri.
5. Managementul încrederii este mai costisitor decât investițiile independente: comisioanele pot reprezenta până la 20% din profit, așa că este important să calculezi totul înainte de a semna contractul.
6. Trebuie să verificați toate permisiunile, situațiile financiare și recenziile managerului înainte de a lucra cu el.