Ce sunt obligațiunile și cum să câștigi bani cu ele

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 04:09

Ghid pentru investitori începători.

Cum funcționează obligațiunile

Cumpărând obligațiuni, împrumuți bani guvernului sau afacerii pentru o anumită perioadă de timp. După această perioadă, emitentul, adică destinatarul fondurilor dumneavoastră, vă returnează valoarea nominală a titlurilor. Și în plus, plătește periodic venituri din cupon - dobândă pentru folosirea banilor tăi.

Valoarea nominală este o sumă fixă. Datele plății cuponului sunt de asemenea cunoscute în avans. Dar dimensiunea sa este puțin mai complicată. Cuponul poate fi fix și variabil. În primul caz, acesta este un procent stabilit o dată pentru totdeauna. În al doilea, rata dobânzii depinde de un anumit indicator, de exemplu, rata de refinanțare.

Obligațiunile pot fi achiziționate atunci când sunt plasate la un emitent. În acest moment, ele sunt de obicei vândute la valori normale sau puțin peste. De asemenea, titlurile de valoare - și aceasta este o diferență importantă față de un depozit - pot fi cumpărate și vândute la bursă până la scadență. Dar aici valoarea nu mai este denumirea, ci valoarea de piata. Se poate modifica în funcție de inflație, dobânda cuponului, indicatorii financiari ai emitentului și alți factori. Randamentul cuponului este acordat persoanei care deține obligațiunea în momentul plății.

În consecință, dacă cumpărați o obligațiune, puteți câștiga doar din randamentul cuponului sau puteți vinde profitabil un titlu care a crescut în preț. Sau îl puteți cumpăra din mână atunci când valoarea de piață a scăzut și apoi faceți bani din randamentul cuponului și la scadență.

Care sunt obligațiunile

Stat

Aceste titluri sunt emise de stat. De exemplu, în Rusia, Ministerul de Finanțe emite obligațiuni de împrumut federal (OFZ).

În cele mai multe cazuri, obligațiunile guvernamentale ajută la protejarea economiilor de inflație și la câștigarea unor bani.

Potrivit lui Nikolai Klenov, analist financiar la Raison Asset Management, aceștia sunt considerați de încredere, dar randamentul lor este doar puțin mai mare decât un depozit bancar. Acest lucru se datorează riscurilor minime: statul nu poate achita datoria pe obligațiuni doar dacă se declară în stare de faliment. Acest lucru se întâmplă rar, deși încă se întâmplă. În Rusia, a existat un implicit în 1998. De-a lungul anilor, a fost anunțat de Argentina, Brazilia, Sri Lanka, Venezuela și alte țări.

Pentru a nu deveni ostatic al unor astfel de evenimente, merită să investești doar în obligațiuni ale statelor cu economii stabile. Cu toate acestea, o surpriză poate aștepta aici un investitor începător: obligațiunile unor țări precum Germania, Elveția, Danemarca, Japonia au randamente negative. Cumpărându-și titlurile de valoare, investitorii nu caută să câștige bani, ci pur și simplu își păstrează majoritatea economiilor într-o monedă stabilă.

Nikolay Klenov analist financiar la compania de administrare a investițiilor Raison Asset Management

OFZ-urile rusești, potrivit expertului, prezintă randamente bune în comparație cu obligațiunile UE sau SUA: pentru OFZ de doi ani, este de 4,5%. Cu toate acestea, obligațiunile rusești prezintă riscuri valutare serioase. Dacă rubla scade, randamentul OFZ în dolari sau euro se poate dovedi negativ.

OFZ-urile denominate în valută pot fi asigurate împotriva acestui risc. Se numesc euroobligațiuni. Cu toate acestea, au dezavantajele lor: un prag de intrare ridicat și un preț de vânzare mult mai mare decât valoarea nominală. De exemplu, o obligațiune RUS-28 (dolar OFZ cu scadență în 2028) valorează astăzi 1.715 USD, în timp ce valoarea sa nominală este de 1.000 USD.

Municipal

Aceste obligațiuni sunt similare cu obligațiunile de stat, doar că sunt emise de autoritățile locale sau regionale. De exemplu, în Rusia regiunile Kaliningrad și Saratov au propriile titluri de valoare, dar nu numai.

Cu obligațiunile municipale, lucrurile stau cam la fel ca și cu obligațiunile guvernamentale.

Corporativ

Împrumuturile pot fi acordate nu numai statului, ci și întreprinderilor. Randamentul obligațiunilor corporative este mai mare, dar riscurile, în consecință, sunt și ele mai mari, deoarece companiile dau faliment mai des decât statele.

Totuși, în general, obligațiunile corporative sunt o investiție destul de fiabilă: o afacere poate refuza plățile pentru ele doar dacă se declară în stare de faliment. Pentru a nu intra în default, înainte de a cumpăra obligațiuni corporative, un investitor ar trebui să studieze situațiile financiare ale companiei timp de câțiva ani. De asemenea, ar trebui să aflați ratingul de credit al companiei și să analizați istoricul obligațiunii - cum sa schimbat prețul acesteia de-a lungul timpului.

Nikolai Klenov

Potrivit analistului, cei mai de încredere emitenți de obligațiuni corporative sunt „blue chips” – companii mari cu capitalizare mare. Acestea sunt, de exemplu, Microsoft în SUA și Gazprom în Rusia. Randamentul obligațiunilor emitenților corporativi de încredere este mai mare decât cel al obligațiunilor de stat, dar nu cu mult.

Există, de asemenea, așa-numitele obligațiuni corporative nedorite - cu randamente ridicate, dar cu risc mare de neplată de către emitent. Pentru titlurile denominate în ruble, randamentul maxim al obligațiunilor nedorite este de aproximativ 15%, pentru titlurile denominate în dolari - aproximativ 11%. Dacă are succes, investitorul poate câștiga bani buni. Dar riscă și să rămână fără bani. Atunci când investiți în obligațiuni cu randament ridicat, este necesar să analizați cu atenție situațiile financiare și ratingul de credit al companiei.

Ce să căutați atunci când alegeți obligațiuni

Există mai mulți parametri importanți de luat în considerare.

Rentabilitatea

Cât de mult poți câștiga dacă nu vinzi obligațiuni și nu aștepți să plătească.

Dimensiunea cuponului

Rata dobânzii la „depozitul” dumneavoastră.

Valoarea obligațiunii

Un factor important de înțeles dacă îți poți permite să investești în principiu.

Lotul minim pentru unele obligațiuni poate fi între o mie de ruble și o mie de dolari. Și pentru ceva - 10 mii sau 200 mii de dolari.

Gennady Salych Președintele Consiliului de Administrație al Freedom Finance Bank

Durată

Aceasta este data de scadență a obligațiunii. Cu cât este mai lungă, cu atât sunt mai mari riscurile în ceea ce privește modificările ratei cheie, inflația și alți factori care pot afecta profitabilitatea.

Dobândă fixă sau variabilă

Potrivit lui Gennady Salych, președintele Consiliului de administrație al Freedom Finance Bank, dacă este fix, atunci nu te vei confrunta cu o schimbare bruscă a randamentului cuponului din cauza deciziei conducerii emitentului sau atunci când indicatorul de piață de care este legat cuponul. Este mai bine ca un investitor începător să aleagă doar astfel de obligațiuni.

Valută

Evident, trebuie să-l alegi pe cel care ți se pare mai profitabil pentru o investiție după ce citești cursurile și opiniile analiștilor și îți conectezi flerul dacă simți că îl ai.

Hârtie subordonată sau nu

Valorile mobiliare subordonate, sau titlurile de ordinul doi, prezintă riscuri ușor mai mari. Plata acestora are loc după transferul de bani către deținătorii primului nivel. Prin urmare, dacă nu sunteți pregătit să vă asumați riscuri, nu vă asumați obligațiuni subordonate.

Posibilitatea unei oferte

După cum notează Gennady Salych, oferta permite proprietarului obligațiunii să o prezinte emitentului pentru răscumpărare anticipată la un preț convenit în prealabil. Acest lucru poate fi util dacă din anumite motive nu doriți să așteptați până la maturitate.

Risc de credit

Adică o estimare a șanselor ca emitentul tău să dea faliment și să te lase fără bani. Acordați atenție profitului companiei, raportului dintre capitaluri proprii și datorii și așa mai departe. Pentru a face acest lucru, va trebui să faceți puțină cercetare și să studiați informațiile din domeniul public.

Cum să cumpărați obligațiuni

Pentru a face acest lucru, trebuie să deschideți un cont de brokeraj sau de investiții individual. Cum să faceți acest lucru și ce să căutați este descris în detaliu în materialul despre IIS.

Care este linia de jos

Rezumat de la analistul financiar Nikolai Klenov:

• Obligațiunile sunt mai fiabile decât acțiunile. Au un venit fix.
• Este posibil ca investitorul să nu primească acest randament dacă emitentul declară neplată. Prin urmare, trebuie să alegeți corect unde să investiți.
• Cel mai de încredere emitent este un stat cu economie stabilă, media în ceea ce privește fiabilitatea este o corporație cu un rating bun de credit, cea mai riscantă este o companie tânără, fără un istoric clar pe piața datoriilor.
• Deoarece principiul „cu cât randamentul este mai mare, cu atât riscul este mai mare” se aplică la bursă, obligațiunile celui mai de încredere emitent vor avea randamentul minim.