Ce este diversificarea și de ce au nevoie investitorii de ea

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 04:09

Chiar dacă credeți în succesul Yandex, nu ar trebui să cumpărați acțiuni ale unei singure companii.

Ce este diversificarea

Aceasta înseamnă să investești în diverse instrumente financiare, sectoare ale economiei, țări și valute pentru a reduce riscurile. Este important ca anumite părți ale portofoliului să reacționeze diferit la aceleași evenimente. Astfel, creșterea valorii unor active va ajuta să nu se observe scăderea prețului altora.

Să presupunem că un investitor a cumpărat două ETF-uri la sfârșitul lunii aprilie 2021: unul pentru companii de tehnologie din SUA și unul pentru aur. O persoană crede în creșterea stocurilor, dar a decis să joace în siguranță: de regulă, prețul activelor achiziționate se schimbă în direcții opuse - dacă stocurile cresc, atunci aurul scade și invers.

În ultimele două săptămâni, acțiunile companiilor de tehnologie au pierdut Informații despre profitabilitatea FXIT, 29.04.2021 - 14.05.2021 / FinEx 7% din prețul lor, iar aurul a crescut Graficul interactiv al valorii VTB - Unitatea Gold Fund, 29.04.2021 - 14.05.2021 / VTB Capital cu 3%. Investițiile s-au redus în continuare cu 4%, dar datorită diversificării, unele dintre pierderi au fost recuperate.

Diversificarea nu garantează că un investitor va evita pierderile. Dar aceasta este cea mai importantă componentă care îi reduce pe G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower. Determinanți ai performanței portofoliului / Analiștii financiari Jurnalul de risc de investiții și vă permite să atingeți obiectivele pe termen lung.

Cum te ajută diversificarea să nu pierzi bani

Gradul de diversificare depinde de obiectivele și caracteristicile fiecărui investitor. Dar abordarea în sine are mai multe avantaje universale.

Elimina riscul de a investi intr-o tara, sector sau companie

Dacă un investitor distribuia bani între active din diferite țări, atunci el se asigura în caz de probleme economice sau politice. De exemplu, scăderea China Shanghai Composite Stock Market Index / TradingEconomics a pieței de valori din China cu 10% într-o lună ar fi neplăcută dacă portofoliul conține acțiuni ale companiilor doar din acea țară. Dar când astfel de firme reprezintă jumătate din investiții, iar a doua este investită în indicele companiilor americane, atunci persoana respectivă va câștiga în cele din urmă chiar și puțin S&P 500 Index / TradingEconomics.

Reduce volatilitatea activelor

Un investitor își poate construi un portofoliu astfel încât să nu-și asume prea mult risc din cauza fluctuațiilor de preț, dar să câștige bani decenti. Un exemplu de manual este frontiera efectivă Markowitz, care arată raportul risc-recompensă pentru mai multe combinații de acțiuni și obligațiuni.

Ajută la construirea unui portofoliu

Un portofoliu diversificat este probabil să fie mai puțin profitabil în comparație cu una sau două investiții în ceva în creștere rapidă. Dar riscul de a pierde bani este, de asemenea, mai mic.

Vă permite să vă recuperați rapid din criză

Dacă distribuiți corect fondurile între diferite active, atunci într-o criză portofoliul va pierde mai puțin și se va recupera mai repede.

Să presupunem că două persoane au investit 1.000 de dolari în ianuarie 2020. Investitorii cu greu au prevăzut criza din cauza coronavirusului. Primul a cumpărat doar un fond de acțiuni americane, iar al doilea s-a asigurat: pentru 600 de dolari a cumpărat același fond, iar pentru încă 400 - obligațiuni de trezorerie.

Primul investitor a câștigat în cele din urmă un dolar în plus, dar abia la sfârșitul anului 2020. Și eram mult mai îngrijorat: portofoliul diversificat s-a scufundat cu maxim 5, 67%, iar din acțiuni - cu 19, 43%.

Este important de înțeles că diversificarea vă va ajuta să vă protejați în vremuri de criză, dar nu vă va asigura împotriva unei căderi extraordinare, ca, de exemplu, în 2007-2009, când aproape toate activele s-au pierdut din valoare. Pentru a ieși dintr-o criză gravă în negru, ai nevoie de acoperire. Aceasta este o metodă complexă: profesioniștii selectează instrumente cu o corelație de -1, adică cele care se mișcă în direcția opusă față de piață.

Cum un investitor poate diversifica un portofoliu

Investitorul are multe opțiuni de acoperire, setul specific depinde de strategia investițională. Dar există mai multe metode simple și accesibile pentru toată lumea.

Pe clasa de active

Abordarea clasică a diversificării este de a distribui investițiile între patru clase principale de active. Fiecare se comportă puțin diferit, nivelul de risc este și el diferit:

1. Stoc. Valoarea unei acțiuni într-o companie depinde în mod direct de succesul companiei, de poziția acesteia pe piață și de starea globală a economiei. Este dificil de prezis realizările sau eșecurile viitoare, așa că stocurile sunt volatile: pot crește bine sau se pot prăbuși cu zeci de procente.
2. Obligațiuni. Companiile și guvernele decid să își ia datorii atunci când simt că le pot rambursa. Prin urmare, profitul este ușor de calculat, iar prețul nu fluctuează prea mult. Investitorii plătesc pentru acest lucru cu randamente scăzute, care sunt doar puțin mai mari decât inflația.
3. Bani gheata. Nu generează venituri de la sine, din cauza inflației chiar își pierd din valoare. Dar, în caz de criză, numerarul este valoros, deoarece poate fi folosit pentru a cumpăra imediat alte instrumente financiare mai ieftine.
4. Active alternative. Această categorie include tot ceea ce nu se încadra în cele anterioare, de la imobile și metale prețioase până la terenuri agricole și whisky de colecție.

Investițiile între aceste clase vor oferi deja o bună diversificare. De exemplu, un investitor privat poate cumpăra cu ușurință patru fonduri și nu-și face griji în privința claselor: SBGB (obligațiuni guvernamentale RF), FXMM (obligațiuni de trezorerie americane scurte), FXUS (acțiuni din SUA) și TGLD (fond garantat cu aur).

De asemenea, are sens să alegeți fonduri, deoarece acestea reprezintă un pariu suplimentar pe multe titluri de valoare. Nu există un număr ideal dintre ele, dar există date convingătoare de la M. Statman. Câte acțiuni fac un portofoliu diversificat? / Jurnalul de analiză financiară și cantitativă că este mai bine să distribuiți investițiile între cel puțin 18-25 de active.

Numărul de acțiuni din portofoliu	Riscul de portofoliu
1	49, 2%
2	37, 4%
6	29, 6%
12	23, 2%
18	21, 9%
20	21, 7%
25	21, 2%
50	19, 9%
200	19, 4%

Dar un investitor poate distribui investițiile și mai mult: alege între companii de diferite dimensiuni, investește în acțiuni ale unor companii promițătoare sau, dimpotrivă, subevaluate, cumpără obligațiuni pe zece ani sau trei luni.

Pe sectoare ale economiei

Bursa este de obicei împărțită în 11 sectoare, fiecare dintre ele împărțit în sectoare. Toate sectoarele au propriile lor caracteristici: de exemplu, IT este compus în principal din companii cu creștere rapidă, iar industriale - din cele care plătesc dividende generoase. Sectorul utilităților este considerat defensiv deoarece nu este deosebit de predispus la crize, dar sectorul bunurilor selective este ciclic, deoarece crește bine abia după crize.

Când unele sectoare cresc, altele cad, iar altele nu se schimbă. Un investitor poate crea un portofoliu echilibrat de valori mobiliare, ținând cont de caracteristicile diferitelor industrii.

Pentru diversificare, o persoană poate investi în fonduri din industrie. De exemplu, AKNX investește în primele 100 de companii tehnologice ale NASDAQ, TBIO investește în acțiuni biotehnologice și AMSC investește în companii de semiconductori. Un investitor poate alege companii și separat: majoritatea firmelor rusești și a marilor corporații străine sunt disponibile la Bursa din Moscova și aproximativ 1.700 de companii străine la Bursa de Valori din Sankt Petersburg.

După țară

Fiecare are propriile sale caracteristici economice și politice: companiile de tehnologie sunt puternice în Statele Unite și China, iar în Uniunea Europeană, este important să se țină cont de reglementarea climatică. Investiția în firme din diferite țări vă va permite să alegeți cele mai puternice industrii și să vă protejați de riscuri într-un singur stat. De exemplu, din cauza problemelor politice interne, sectorul IT al Chinei a pierdut cu 831 de miliarde de dolari, China Tech Selloff May Be Far From Over / Bloomberg a pierdut aproximativ 820 de miliarde de dolari din februarie, iar companiile de tehnologie din SUA au adăugat XLK Market Cap / Yahoo Finanțați un trilion și jumătate.

În plus, țările sunt împărțite în țări dezvoltate și în curs de dezvoltare. În primele, care includ, de exemplu, Statele Unite și Marea Britanie, este mai profitabil să investești la mijlocul ciclului economic sau cu puțin timp înainte de criză. Acestea din urmă, de exemplu China sau India, au performanțe mai bune în timpul creșterii economice globale.

Pentru diversificarea țării, este mai ușor pentru un investitor privat să aleagă un ETF: FXDE investește în mari companii germane, FXCN - în chineză și SBMX - în rusă.

Pe valute

De regulă, investițiile în companii din diferite țări garantează automat diversificarea pe valute - la urma urmei, o corporație câștigă în dolari, alta în ruble și a treia în yuani.

Dar dacă investitorul nu vede firme atractive pentru investiții sau se așteaptă la o criză iminentă, atunci este mai bine ca o persoană să distribuie numerar în diferite valute. Să presupunem că un investitor locuiește în Rusia, dar consideră că piața chineză este promițătoare. Dar până acum o persoană nu este pregătită să investească acolo: Partidul Comunist Chinez face furie de reglementări, iar situația este similară cu cea de dinainte de criză. Ar fi rezonabil ca un investitor să lase o parte din bani în ruble, să transfere ceilalți în yuani pentru achiziționarea de active la un moment potrivit și puțin mai mult - în dolari și euro doar pentru plasă de siguranță.

Cum să combinați diversificarea și strategia de investiții

Dacă o persoană nu are o strategie de investiții, atunci nu are sens ca el să se angajeze în diversificare. Fără o strategie, este dificil de evaluat echilibrul optim între risc și recompensă.

Dacă toate acestea sunt clare, atunci puteți începe să combinați active. Există multe abordări, una dintre cele mai simple este „teoria portofoliului modern”. Autorii săi sugerează E. J. Elton, M. J. Gruber, S. J. Brown, W. N. Goetzmann. Teoria portofoliului modern și analiza investițiilor, ediția a 8-a pentru ca investitorii să înceapă de la momentul și raportul dintre risc și randament.

Regula generală a strategiei: cu cât orizontul de investiție este mai scurt, cu atât activele mai conservatoare ar trebui păstrate în portofoliu. Cu cât perioada este mai lungă, cu atât este mai riscant.

Pe baza acestui fapt, autorii „teoriei moderne a portofoliului” oferă mai multe șabloane de care un investitor le poate lua notă.

Conservator	Acțiune	Randament mediu
stocuri din SUA	14%	5, 96%
Acțiuni ale altor țări	6%
Obligațiuni	50%
Obligațiuni pe termen scurt	30%
Echilibrat	Acțiune	Randament mediu
stocuri din SUA	35%	7, 98%
Acțiuni ale altor țări	15%
Obligațiuni	40%
Obligațiuni pe termen scurt	10%
Creştere	Acțiune	Randament mediu
stocuri din SUA	49%	9%
Acțiuni ale altor țări	21%
Obligațiuni	25%
Obligațiuni pe termen scurt	5%
Agresiv	Acțiune	Randament mediu
stocuri din SUA	60%	9, 7%
Acțiuni ale altor țări	25%
Obligațiuni	15%
Obligațiuni pe termen scurt	–

Există câteva lucruri de reținut:

• Portofoliul trebuie reechilibrat. Instrumentele pieței se schimbă constant în preț, așa că trebuie să monitorizați cotele activelor din portofoliu. Dacă în șase luni acțiunile au crescut cu 50%, atunci trebuie să vindeți o parte și să cumpărați alte active pentru a restabili acțiunile originale. Sau revizuiți strategia de investiții.
• Orice model este doar un exemplu. Nu este necesar să cumpărați acțiuni din SUA, iar obligațiunile pot fi înlocuite, de exemplu, cu acțiuni la un fond imobiliar. Combinația exactă de active depinde din nou de investitor.

Ce merită amintit

1. Diversificarea este o modalitate de a răspândi investițiile pentru a nu pierde bani din cauza problemelor unei companii sau a unei crize dintr-o țară. Principiul cheie este „nu vă puneți toate ouăle într-un singur coș”.
2. Investitorul poate diversifica portofoliul după clasă și cantitate de active, țară și valută.
3. Există multe abordări ale diversificării, una dintre cele simple este să ții cont de orizontul investițional, profitabilitatea dorită și toleranța la risc.